İçindekiler
Geçen yıla göre amonyak fiyatlarının üç katına çıkmasıyla, CF Industries Holdings (NYSE: CF) avantajlardan yararlanıyor. CF, 2021’de 9,3 milyon tonun üzerinde Brüt Amonyak Üretimi ile en büyük küresel amonyak ağıdır. Bu arada, CF Industries Holdings hissesi, pazar satılmaya devam ederken %12 düşerek ilginç bir satın alma durumu ortaya koyuyor.
Amonyak piyasası pandemiden önce fazla vermesine rağmen, birkaç kilit faktör fiyatları daha yüksek sıkıştırıyor. Birincisi, artan gıda ve enerji fiyatları, değerde doğal bir artışa yol açar.
Ancak Rusya Ukrayna’yı işgal ettiğinde fiyatlar fırladı. Örneğin, amonyak fiyatları 2020’de ton başına 480$ civarındayken, 24 Şubat’ta fiyatlar %213 artışla 1.503$’a ulaştı. Yine de CF Industries, pazarın yakın zamanda yavaşladığını görmüyor.
Aslında şirket, dünya yenilenirken gübre fiyatlarının en az iki yıl daha yüksek kalacağını söylüyor. Bunu akılda tutarak, CF Industries Holdings hissesi almanın zamanı geldi mi?
Dünyanın En Büyük Amonyak Üretim Ağı
Birkaç yıl önce fosfat işini sattıktan sonra, CF yalnızca amonyak pazarına odaklandı. Bununla birlikte, amonyak, çiftçilerin mahsul yetiştirmek için güvendiği kritik bir bileşiktir.
Üç ana bitki besin maddesi şunları içerir:
- Azot
- Potas
- fosfatlar
Çiftçiler toprağı yiyecek yetiştirmek için kullandıklarından, topraktaki doğal mineralleri tüketir. Sonuç olarak, sağlıklı gıdaların büyümesi için gerekli hayati mineralleri ve bileşikleri yenilemek için gübreye ihtiyaç vardır. Bunu akılda tutarak, CF Holdings, ana ürünü amonyak (%82 azot) olan azotlu gübre ürünleri üretmektedir.
Ardından CF, nitrojen ürünlerini granüler üre, üre amonyum nitrat çözeltisi (UAN) ve amonyum nitrat (AN) içerecek şekilde yükseltir.
Gübre Fiyatları Yükseliyor
Pandemiden önce, piyasa düzgün çalıştığı için gübre stokları radarın altından uçtu. Ancak, nakliye ve nakliye kıt hale geldiğinden tedarik zinciri aksaklıkları piyasaya baskı yapmaya başladı.
Ardından, Rusya’nın Ukrayna’yı işgali, her iki ülkenin de küresel gübre ve gıda endüstrilerinde hayati bir rol oynamasıyla onu daha da ateşledi. Örneğin Rusya, küresel amonyak arzının %23’ünü karşılıyor.
Tedarik, yaptırımlar ve ulusla iş yapmayı reddeden şirketler arasında sıkı. Dünyadaki amonyağın yaklaşık dörtte biri Rusya’dan gelirken, ülkelerin arz boşluğunu doldurmak için başka yerlere bakmaları gerekecek.
Ancak, dikkate alınması gereken başka bir önemli şey var. Savaş, gübre yapmak için önemli bir enerji kaynağı olan doğal gaz fiyatlarının hızla yükselmesine neden oluyor. Bunu akılda tutarak, doğal gazın maliyeti bir önceki yılın aynı dönemine göre 3,22$’a kıyasla ilk çeyrekte 6,48$’a (MMBtu başına) mal oldu. Maliyetlerdeki artışın CF stoku üzerinde bir etkisi olacak mı?
CF Industries Holdings Hisse Senedi İçin Neden Önemli?
Amonyağın yaklaşık %90’ı gübrede kullanılıyor çünkü dünya gıda üretimini sürdürmek için ona güveniyor. Şu anda, bitkiler büyümek için nitrojene güveniyor. Dolayısıyla, gübre olmadan, arz eksikliğini telafi etmek için gıda maliyeti artmaya devam edecek.
Artan gıda fiyatlarına karşı protestolar patlak verdiğinde bazı etkileri zaten görüyoruz. Bunu akılda tutarak, gıda talebi on yılların en yüksek seviyesinde.
Bunun CF Industries Holdings Stock ile ne ilgisi var:
CF Industries, küresel gıda talebinin yüksek kalması beklenen bir fırsat görüyor. Birincisi, tüketim üretimi aştığı için küresel tahıl stokları düştü. ABD Tarım Bakanlığı’nın (USDA) en son Tahıl Raporuna göre, tüm büyük tahıllarda stok düştü.
Bununla birlikte, stoğun yenilenmesi gerekecek ve gelecekte gübre için daha da yüksek bir talep yaratacaktır. Sonuç olarak, piyasa biz ilerledikçe daha yüksek ekim ve gübre kullanımını desteklemektedir. Bu nedenle, CF yönetimi, ABD mısır ekimlerinin bu yıl 91-93 milyon akre arasında, tarihi zirvelere yakın olmasını bekliyor.
Doğal gaz fiyatları yükselmeye devam etse de, CF Industries uygun bir enerji yayılımı ile bunun üstesinden geliyor. Sadece bu da değil, şirket ABD dışındaki emsallerinden daha iyi bir konumda Özellikle, Avrupa’nın doğalgaz maliyeti ABD’deki yaklaşık 5,2$’a kıyasla Btu başına 34$ civarında.
Temiz Enerji Fırsatı mı?
Gübrenin diğer %18’i hidrojenden gelir. Hidrojenin yenilenebilir bir enerji kaynağı olarak umut vaat etmesiyle CF Holdings, “dünyayı sürdürülebilir bir şekilde beslemek ve beslemek için temiz enerji sağlama” misyonunu üstleniyor.
Gübre endüstrisinin faaliyet göstermek için büyük ölçüde fosil yakıtlara bağımlı olması, CF Industries için büyük bir fırsat olabilir.
Şirket, yeşil ve mavi amonyak ürünleri üretebilmesi için amonyak ağını karbondan arındırmak için çalışıyor. CF, 2030 yılına kadar ton ürün başına emisyonlarını %25 oranında azaltmayı hedefliyor. Ardından 2050 yılına kadar net sıfıra ulaşmak istiyor.
Fosil yakıtlara olan mevcut bağımlılığı göz önüne alındığında, CF Holdings’in bunu başarması etkileyici olurdu. Şimdiye kadar şirket, mavi amonyak üretimini ilerleten birkaç yeni projeyle ilerleme kaydediyor.
Aslında, gübre üreticisi yılda 1,7 milyon ton üretme kabiliyetine sahip olacağına inanıyor. Veya başka bir deyişle, yaklaşık 1 milyon ton net-sıfır karbonlu amonyak.
CF Industries Holdings Hisse Senedi Tahmini
CF Industries, talebin yüksek kalması ve arz eksikliği ile rekor serbest nakit akışı elde ediyor. Sonuç olarak, yatırımcılar bu yıl önemli getiriler elde ediyor ve CF Industries Holding Hisse Senedi %42 arttı.
Gübre ihtiyacı artıyor ve gıda tüketimi üretimi aştığından talep artmaya devam edecek. En önemlisi, CF, çalışmasına devam etmek için artan enerji maliyetlerine rağmen iyi bir konumdadır.
Ayrıca, CF hissesi geçen ay hisse başına 113 doların üzerindeki en yüksek seviyesinden düştü. Gübre talebinin yüksek kalmasını beklese de, piyasadaki satışlar paranızı saklamak için birkaç güvenli nokta bırakıyor.
CF Industries Holdings hissesi geri adım attıktan sonra yükseliş trendini sürdürmeye hazır görünüyor. Trend, devam eden piyasa satışlarına rağmen hala sağlam görünüyor. Yolda birkaç aksaklık olsa da, CF hissesi sağlam nakit akışı, artan talep ve temiz enerjiyi destekleme planıyla iyi bir anlaşma gibi görünüyor.
Son olarak, gübre stokları döngüseldir ve arz talebi karşıladığında daha düşük fiyatlar görebiliriz. Satın almayı planlıyorsanız, piyasanın gevşediğine dair işaretlere dikkat edin.
Pete Johnson, hisse senedi araştırması ve türevleri konusunda uzmanlaşmış deneyimli bir finansal yazar ve içerik yaratıcısıdır. On yıldan fazla kişisel yatırım deneyimine sahiptir. 10-K formlarını kazmak ve gizli mücevherleri bulmak en sevdiği eğlencedir. Pete hisse senedi araştırması yapmadığı veya yazı yazmadığı zamanlarda, onu dışarıda eğlenirken veya terli bir egzersiz yaparken bulabilirsiniz.