İçindekiler
Enerji sektörü, özellikle petrol ve gaz sondajı kategorisinde faaliyet gösteren şirketler ile yatırım yapmak isteyen bireyler için eşsiz fırsatlar sunmaktadır. Petrol ve gaz sondaj sektörü, kullanılabilir petrole dönüştürülebilecek hammadde rezervuarları için dünyayı keşfeden ve daha sonra bu malzemeyi çıkarmak için sondaj yapan şirketlere odaklanır. Petrol endüstrisinde bu, işin “yukarı akış” kısmı olarak bilinir.
Birçok şirket kendini yalnızca petrol arama ve üretimine adamıştır; bununla birlikte, birkaç büyük şirket petrol endüstrisinin tüm yönleriyle ilgilenmektedir. Bu şirketler, entegre petrol şirketleri, “süper büyükler” veya “büyük petrol” olarak bilinir. Büyük petrol şirketlerine örnek olarak Exxon, BP ve Shell verilebilir.
Bir şirketin bir yatırımcının portföyüne bir varlık sınıfı olarak eklenmesinin uygun olup olmadığını belirlemek için, bir şirketin finansal durumunu ve uzun vadeli beklentilerini tam olarak anlamak için belirli oranların hesaplanması gerekir. Dikkate alınması gereken daha önemli finansal oranlardan biri, fiyat-kazanç oranıdır (F/K oranı).
Önemli Çıkarımlar
- Petrol ve gaz sondaj sektörü karlı yatırımlar sağlayabilir ancak sektör volatil olduğu için yatırımcıların önceden belli oranları bilmesi gerekir.
- Göz önünde bulundurulması gereken oranlardan biri, bir şirketin veya sektörün değeri hakkında fikir veren fiyat-kazanç (F/K) oranıdır.
- Bir şirketin veya endüstrinin F/K oranı, mevcut hisse fiyatını hisse başına kazançlarıyla karşılaştırır. Ancak birçok analist, F/K oranının petrol ve gaz sektörü için en uygun oran olmadığını savunuyor.
- Petrol fiyatları büyük ölçüde dalgalandığından (F/K oranını etkileyerek), bu sektörde gerekli olan önemli miktardaki sermaye harcamaları değişken hale gelir ve bu da kazançlara yansır.
P / E oranı
Bir şirketin veya belirli bir sektörün F/K oranı, mevcut hisse fiyatını hisse başına kazançlarıyla karşılaştırarak o şirketin veya sektörün değeri hakkında fikir verir. F/K oranı, bir şirketin hisselerinin piyasa değerinin, hisse başına kazançlarına (EPS) bölünmesiyle hesaplanır.
F/K Oranı = Hisse başına piyasa değeri / Hisse başına kazanç
Oran tipik olarak önceki dört çeyreğe ait hisse fiyatı bilgileri kullanılarak hesaplanır. Ayrıca, bir şirketin hisselerinin sektördeki emsallerine veya belirli bir kıyaslamaya göre göreceli değerini belirlemek için de analiz edilir. F/K oranı, bir hisse senedinin aşırı değerli mi yoksa düşük değerli mi olduğunu belirlemeye yardımcı olur.
F/K oranı, gelecek dört çeyrek için beklenen tahminleri kullanan bir projeksiyon aracı olarak da kullanılabilir. İster mevcut ister gelecekteki hesaplamalar için olsun, yüksek bir F/K oranı, hissedarların, daha düşük F/K oranlarına sahip şirketlerden daha yüksek kazanç artışı bekleyeceği anlamına gelir.
Bir şirket, aynı sektör veya sektördeki şirketlerden daha yüksek oranlara sahip olsa bile, artan getiri garantisi yoktur.
Petrol ve Gaz Sondajı F/K Oranı
Ocak 2022 itibariyle petrol ve gaz sondaj sektörünün (petrol ve gaz üretim ve arama) ortalama F/K oranı 34,66’dır.
Mevcut S&P 500 10 yıllık F/K Oranı, petrol ve gaz sondajı F/K oranını endeksin F/K’sının üzerine çıkaran 11.78’dir. Ancak birçok analist, F/K oranının petrol ve gaz sektörü için en uygun oran olmadığını savunuyor.
Bu görüş, temel olarak petrol ve gaz sondaj sektörünün, işe dahil olan muazzam miktarda makine için çok fazla sermaye harcaması gerektirmesi nedeniyle alınmıştır. Bu nedenle, petrol fiyatları düşük olduğunda şirketler sermaye harcamalarında kısıntı yaparlar; petrol fiyatları yüksek olduğunda, sermaye harcamalarına yatırım yaparlar.
Fiyat-kazanç oranı, geçmiş performansı inceleyen geriye dönük bir orandır; bu, değişken bir endüstrinin getirilerini tahmin etmek için en iyi oran olmayabileceğinin bir başka nedenidir.
Petrol fiyatları büyük ölçüde dalgalandığından, sermaye harcamaları endüstri genelinde değişken hale gelir. Kazançlar oynaklığı yansıtıyor ve bu da F/K oranını sektör için güvenilmez bir gösterge haline getiriyor.
Ayrıca, birçok petrol ve gaz sondaj şirketi, nakit akışlarını yeni varlıklara yeniden yatırır ve bu da değerlemeyi bir şirketin gerçek karlılığının doğru bir değerlendirmesi olarak değerlendirebilir. Yine de, P/K oranı, benzer şirketleri karşılaştırırken fikir verebilir.
Sektöre Göre İyi Bir F/K Oranı Nedir?
İyi bir F/K oranı sektöre ve şirkete bağlıdır. F/K değeri 10 olan bir şirket, F/K değeri 20 olan bir şirketten daha iyi performans gösterebilir. Aynı sektördeki, aynı iş modelleri ve finansal yapılara sahip benzer şirketler, aynı F/K’ye yakın olmalıdır. Biri daha yüksekse, genellikle daha iyi getirileri gösterir, ancak her zaman değil.
Enerji Sektörünün P/E’si Nedir?
Finviz’e göre, enerji sektörü 8.48’lik bir P/E’ye sahip.
Bugün Ortalama F/K Nedir?
Fiyat-kazanç, şirkete, sektöre, sektöre göre değişir ve birçok faktörden etkilenir. Bu nedenle, genel bir F/K bulmanın en iyi yolu, S&P 500, Russell 2000, MCSI endeksleri veya ilgilendiğiniz sektörleri ölçen endeksler gibi bir endeksin P/K’sine bakmaktır.
Alt çizgi
Enerji sektörünün petrol ve gaz sondajı kategorisi, yatırım fırsatları arayan yatırımcılar için iyi getiri sağlayabilir. Bununla birlikte, sektör değişkendir, bu nedenle yatırımcılar yatırım yapmadan önce F/K oranı da dahil olmak üzere ilgili tüm metriklerden haberdar olmalıdır.