İçindekiler
Tahvil piyasası, borsanın kabaca iki katı büyüklüğündedir. Hisse senetleri dikkatin çoğunu çekiyor ama büyük para tahvillerde. Ve sorunlu borç yatırımı söz konusu olduğunda, bazı büyük değer fırsatları var.
Sıkıntılı borca yatırım yaparken, buğdayı reşodan ayırmak biraz beceri gerektirir. Kalbi zayıf olanlar için değil. Zor zamanlardan geçen birçok şirketi ve bazen de ülkeleri sıralamanız gerekiyor.
Ama kendimi çok fazla aşmadan önce, borçları sıkıntıya sokan şeye bir göz atalım. Sonra oradan, bazı stratejilere ve yatırım yapmanın farklı yollarına dalacağız.
Sıkıntılı Borç Yatırımı Nedir?
Borç, borçlulara geri ödeme vaadi ile ödünç verilen paradır. Örneğin, yeni bir şirket ilk ürününü ölçeklendirmek için 100 milyon dolar borç alabilir. Daha sonra kredi detaylarına bağlı olarak, şirket sonraki yıllarda faiz artı geri ödeyecektir.
Her ne kadar bu şirket beklendiği gibi ölçeklenmezse, krediyi geri ödeyemeyebilir. Örneğin, bazı düzenleyici sorunları gözden kaçırmış olabilir. Durum ne olursa olsun, satışlar ve karlar takip etmezse, şirketin krediyi geri ödemesi daha az olasıdır. Ve bu, borcun sıkıntılı hale gelebileceği zamandır.
Borç ve Kredi Notlarına Yatırım
Başlangıçta 100 milyon dolar borç veren yatırımcılar bunu bir varlık olarak görüyor. Her ne kadar geri ödeme olasılığı azaldıkça, o varlığın değeri daha az olur. Ve herhangi bir varlık gibi, diğer yatırımcılarla ticaret yapabilirsiniz.
Büyük şirketlerde, borçlarının genellikle ikincil piyasalarda işlem gördüğünü göreceksiniz. Bir varlık olduğu için, bir yatırımcı onu diğerinden satın almaya istekli olabilir.
Ancak bahsedildiği gibi… temeldeki şirketler mücadele ettiğinde, mevcut borcun değeri düşer. Borçlunun tamamını geri ödeyememe olasılığı daha yüksekse, yatırımcılar bir kredi için tam tutarı ödemek istemezler.
Bir temerrüt olasılığını (kredi ödemelerini kaçıran bir şirket) belirlemek için kredi notlarına bakabilirsiniz. En iyi üç derecelendirme kuruluşu vardır: Standard & Poor’s, Moody’s ve Fitch. Her birinin farklı sistemleri var, ancak derecelendirme ne kadar düşükse, borç o kadar sıkıntılı hale geliyor.
Şirketler iflas başvurusunda bulunabilir ve yine de yatırımcılara para iade edebilir. Bir şirket bu süreçten geçerken, tahvil sahiplerine verdiği kredilerin tamamını olmasa da bir kısmını geri ödeyebilir. Şirket yeniden yapılanıyor veya tasfiye ediliyorsa, varlıklarının bir kısmını satabilir. Bu nedenle, sıkıntılı borç yatırımları ticaret faaliyetini görmeye devam ediyor.
Tahviller genellikle daha güvenli kabul edilir çünkü tahvil sahipleri hissedarlardan önce gelir. Zor zamanlarda paranın iade edildiğini ilk görenler onlar.
Sıkıntılı Borç Yatırım Fırsatları
Sıkıntılı borç yatırımı için büyük brokerlerle fırsatlar bulabilirsiniz. Schwab, Fidelity ve diğerleri kurumsal borçlara erişim sağlar. Bununla birlikte, hisse senetlerine yatırım yapmaktan daha zor olabilir.
Sıkıntılı borca yatırım yapmanın artan riskleri nedeniyle, daha az ticaret faaliyeti olma eğilimindedir. Bu, tahvilleri satıcılardan satın almak için daha az fırsat anlamına gelir. Bunun da ötesinde, borç ticareti yaparken daha yüksek asgari gereklilikler olabilir.
Bu nedenle, genellikle büyük fonlardan daha fazla etkinlik görürsünüz. Ayrıca, iflas ve sıkıntılı borç söz konusu olduğunda yasal süreci daha iyi anlama eğilimindedirler. Ancak yine de, komisyoncunuzun neler sağladığını keşfetmekten çekinmeyin.
Sıkıntılı bir borç alırsanız ve şirket dönerse, bu bazı büyük getiriler sağlayabilir. Bazı tahviller için dolar üzerinden peni ödeyebilirsiniz. Ve her şey, hem potansiyel riski hem de ödülü ölçmenin daha iyi yollarını bulmaya geliyor. Ardından bunu tahvillerin mevcut piyasa fiyatıyla karşılaştırın.
Bond ETF’leri ile Çeşitlendirin
Her zaman olduğu gibi, yatırım yaparken çeşitlendirmek iyidir. Bunu yapmak için, endüstriler arasında sıkıntılı borçlara yatırım yapabilirsiniz. Ve daha önce de belirtildiği gibi, sıkıntılı devlet borcuna da yatırım yapabilirsiniz. Dünyada bazı ülkeler de borç ödemelerini karşılamakta zorlanıyor. Bununla birlikte, bir ülkenin mali durumunu analiz etmek daha zor olabilir.
Sıkıntılı borç satın almak için çok fazla durum tespiti gerektirebilir. Bu yüzden birçok yatırımcı borç fonlarıyla gitmeye karar veriyor. Sıkıntılı borç yatırımının karmaşıklığı nedeniyle, bu daha iyi bir yol olabilir.
Bir popüler fon iShares iBoxx $ Yüksek Getirili Kurumsal Tahvil ETF (NYSE: HYG). Geniş bir tahvil yelpazesine sahiptir ve bazıları diğerlerinden daha sıkıntılıdır. Ortalama olarak daha yüksek risk nedeniyle, yatırımcılara daha yüksek getiri öder.
Sıkıntılı borç yatırımı yaparken başlamak için daha birçok fon var. Bununla birlikte, portföyleri tahvillerin ötesinde dengelemek iyidir. Daha fazla yatırım fırsatı arıyorsanız, bu ücretsiz yatırım haber bültenlerine göz atın. Uzmanların içgörüleriyle doludurlar.
Brian Kehm, Iowa Eyalet Üniversitesi’nde finans ve muhasebe alanında çift anadal yaptı. Mezun olduktan sonra Pekin’de bir kripto para şirketinde çalışmaya başladı. ABD’ye döndükten sonra finansal yayıncılarla çalışmaya başladı ve CFA sınavlarını da geçti. Brian internette araştırma yapmadığı ve fikir paylaşmadığı zamanlarda, onu genellikle kaya tırmanışı yaparken veya açık havayı keşfederken bulabilirsiniz.
