İçindekiler
Geniş bir borsa düşüşü durumunda, birçok yatırımcı kendilerini kaybeden bir pozisyonu satıp satmamaları gerektiğini merak ediyor. Fiyatın düşmeye devam ettiğini görüyorlar ve gerginleşiyorlar, sonunda hisse senedinin performansına tepki olarak satıyorlar. Ne yazık ki, hala o hisse senedini elinde tutan diğer yatırımcılar için, bu grup düşüncesi hisse fiyatının düşmesine neden olma eğilimindedir. Bu, hisse senedi kapitülasyonu olarak bilinen bir olgudur.
Hisse senedi kapitülasyonu genellikle düşüş eğilimi gösteren piyasalarda görülür. Genellikle mantıksız ve duygu odaklı olarak görülen psikolojik bir fenomendir – bu nedenle diğer adı: panik satışı. İşte hisse senedi kapitülasyonunun eylemde nasıl göründüğü ve başkalarının hevesle sattığı bir hisse senedini elinde tutan cesur yatırımcılardan biriyseniz, bununla nasıl başa çıkacağınız.
Hisse Senedi Kapitülasyonunu Tanımak
“Kapitülasyon” kelimesi aslında “teslim olmak” veya “direnişi durdurmak” anlamına gelen bir savaş terimidir. Mücadele eden bir piyasada bir hisse senedi teslimi örneği sırasında neler olduğuna dair uygun bir açıklama. Durum şuna benzer:
Bir hisse, bir ay boyunca %5 oranında düşebilir, ardından bir sonraki ay %10 daha düşmeye devam edebilir. Bu kısa vadeli %15’lik düşüş, birçok yeni yatırımcıyı pozisyonlarına sokacak. Daha da düşecek gibi görünen bir hisse üzerinde daha fazla kaybetmek yerine, teslim olur ve satarlar. Satış, fiyatı düşürür, bu da diğer yatırımcıları hızla satmaya iter. Fiyat daha da düşerek, hisseyi elinde tutanlar için kazançları siler ve kayıplar yaratır.
Hisse senedi kapitülasyonunun ayırt edici özelliği, tek bir ticaret döneminde %10’luk bir düşüşle sonuçlanan hızlı bir satıştır. Yüksek işlem hacmi de, birçok yatırımcının pozisyonlarından çıkmak için acele etmesiyle ortaya çıkan doğal bir faktördür.
Hisse Senedi Kapitülasyon Örnekleri
2022’de zaten birkaç hisse senedi teslimi örneği gördük. Meta Platformlar (NASDAQ: FB) Şubat başında bir gecede %25’ten fazla düştü. Netflix (NASDAQ: NFLX) Nisan ayında bir gün %35 düştü. tesla (NASDAQ: TSLA) ve Amazon (NASDAQ: AMZN) her ikisi de Nisan ayında tek bir işlem döneminde %10’dan fazla düştü.
Kapitülasyon Tuzakları ve Bilişsel Önyargı
Hisse senedi teslimiyeti, duygu odaklı karar vermenin sonucudur. Yatırımcılar düşen bir hisse senedi görür ve pozisyonlarından çıkmak için acele eder, bu da kaçınılmaz olarak fiyatı düşürür ve daha fazla yatırımcının aynı şeyi yapmasına neden olur. Yatırımcıların yükselen bir hisse senedi fiyatına girmek için acele ettiğini gören FOMO yatırımının tam tersi.
FOMO gibi, kapitülasyon da yatırımcıları kandıran bilişsel bir önyargıyı temsil ediyor. Yatırımcılar fiyatın düştüğünü görüyor ve çantayı ellerinde tutmamak için satmaları gerektiğini varsayıyorlar. Bununla birlikte, düşen hisse fiyatının geçerli bir nedeni olmayabilir ve çoğu zaman kapitülasyon, kartopu gibi büyük satışlara yol açan küçük korkulara aşırı tepki vermenin sonucudur.
Düşen veya düşüş eğiliminde olan piyasalarda kapitülasyon tuzakları yaygındır. Yatırımcılar, daha geniş piyasanın mücadele ettiğini görüyor ve bir hisse senedindeki hafif bir düşüşün bile hızlı bir düşüşün başlangıcı olduğunu varsayıyor. Daha ileri gitmeden pozisyonlarından çıkmak için acele ederler ve nihayetinde kendi kendini gerçekleştiren bir kehanet olan panik satışını tetiklerler. Bu, diğer stok kapitülasyon örneklerini sürdürebilen, geriye dönük önyargı yaratır.
Daha basit bir ifadeyle: panik satışının daha fazla panik yaratma eğilimi vardır, bu da piyasaları aşağı çeken diğer hisse senedi kapitülasyon örneklerine yol açar.
Hisse Senedi Kapitülasyonu Bir Giriş Fırsatı İşareti Olabilir
Warren Buffett’in en çok alıntılanan bilgelik parçalarından biri, “başkaları açgözlü olduğunda korkmak ve diğerleri korktuğunda açgözlü olmak”tır. Bu atasözü genellikle stok kapitülasyon örneklerine uygulanır.
Kapitülasyon vakalarının bir fiyat dibi sinyali verdiğine dair yaygın bir teori var, çünkü büyük bir satıştan sonra hisseleri elinde tutanlar riske en toleranslı yatırımcılar. Fiyatın düşmesi pek olası değil, bu da bir satın alma fırsatını temsil ediyor. Kapitülasyon sonrası teorik olarak hisse senedi fiyatının tabanıdır ve genellikle son tabanlardan çok daha düşüktür. Değer yatırımcıları, bu özel nedenden dolayı son satışlara yakından bakma eğilimindedir.
Hisse senedi teslimi, gelecek vaat eden bir hisse senedi için gerçekten harika bir giriş noktasının sinyalini verebilirken, bu hiçbir şekilde kesin bir şey değil. Bazen, aşırı hevesli yatırımcılar bir pozisyona girerler, yalnızca geri kalanlar hemen satış yapmaya çalıştıkça hisse senedinin düştüğünü görürler. Kısa satıcılar, kapitülasyondan sonra bir hisse senedinin toparlanmasını da engelleyebilir. Bir pozisyon açmadan önce fiyatın yüzde birkaç oranında toparlanması için birkaç işlem periyodu beklemek genellikle en iyisidir. İşlem hacmine de çok dikkat edin.
Bilgili Yatırımcılar için Kapitülasyon Ne Anlama Geliyor?
Hisse senedi kapitülasyonlarında gezinmek zordur. Yeni başlayanlar için, genellikle geriye dönük olarak tanımlanırlar, bu da onları önlemeyi veya onlar için hazırlanmayı zorlaştırır. Ayrıca, bir kapitülasyon olayının gerçek bir dip olup olmadığını veya hisse senedinin düşüş eğilimine devam edip etmeyeceğini söylemek mümkün değil.
Hızlı satış ve derin fiyat değer kaybının üstesinden gelmenin en iyi yolu, diğerlerinin duygusal olduğu durumlarda rasyonel olmaktır. Hisse senedini temel olarak değerlendirin ve yatırım tezinizin hala geçerli olup olmadığını belirleyin. Ardından, satın almak, satmak veya elde tutmak isteyip istemediğinize ve ne dereceye kadar karar verin. Kapitülasyonların değer arayan alıcılar için kapıyı açma eğiliminde olduğunu unutmayın. Bu nedenle, kararınızı vermeden önce birkaç işlem periyodu beklemek genellikle akıllıca olur. Tepki vermeden önce hisse senedinin nasıl davrandığını görün.
Kapitülasyon gerçekleştikten sonra hisse senetlerinden haberdar olmak da akıllıca olur. Zorlama ve büyük satışlardan muzdarip hisse senetleri hakkında bilgi almak için en iyi yatırım haber bültenlerinden birine abone olun, bunun gerçekleşmesini bekleyen bir değer oyunu mu yoksa daha düşmesi gereken bir hisse mi olduğunu belirleyin.