Tüccarların para kazanmak için oynaklığa güvendiği bir gerçektir. Bu nedenle, piyasa oynaklığındaki bir düşüş, tüccarların piyasadan uzak durmasını veya bunun tersini sağlayacaktır. Peki, BTC Vadeli İşlemleri yatırımcıları, yazının yazıldığı sırada mevcut piyasa koşullarında kendilerini rahat hissetmeli mi? Bakalım.
Bitcoin ağının zincir içi etkinliği, 24 saat içinde mevcut %3,5’e rağmen hala bir ayı piyasasında görünüyor. Blockchain analitik firması Glassnode’un en son rapor Bitcoin ağının haftalık aktivitesi üzerine gelen volatilite artışını gösterdi. Öncelikli olarak Mart ayındaki Federal Rezerv faiz artışı (%0,25 ila %0,5) ile ilişkilendirildi. Aynı şekilde vadeli işlem ve opsiyon piyasaları da kısa vadede daha yüksek zımni oynaklıkta fiyatlanmaya başladı.
Verilere göre, tüccarlar fiyat dalgalanmalarından fayda sağlayacak opsiyon pozisyonları oluşturdukça Bitcoin’in zımni oynaklığı daha da yükseldi. Sonuç olarak, fiyatların yatay bir aralıkta işlem görmesine rağmen, aşağıda görüldüğü gibi para üstü opsiyon piyasalarında zımni oynaklık yükselmiştir.
Kaynak: Glassnode
Raporda şunlar kaydedildi:
“Seçeneklerin ima ettiği oynaklık, %60 ile %80 arasında nispeten düşük seviyelerden geliyor. Bunu tarihsel olarak son derece yüksek oynaklık dönemleri takip etti. 2021’deki bu tür yüksek oynaklık olayları arasında Mayıs satışları, Temmuz’daki kısa süreli daralma ve Ekim ayında ATH’lere yapılan ralli yer alıyor. ”
Bu düşüş sırasında vadeli işlem primini yakalamak için artan talebin bir sonucu olarak, üç aylık yuvarlanma bazında sıkıştırmanın sadece %3,5’lik bir yıllık getiriye ulaştığı görülebilir. Temel sıkıştırma, Eylül 2020’de ve piyasada Haziran-Temmuz 2021’deki en düşük seviyeler, çok şiddetli yukarı yönlü rallilerden önce geldi.
Kaynak: Glassnode
Bu düşüş, Skew’den gelen ve aynı anlatıyı öneren bir veride tekrarlandı. Örneğin Binance, 1 Kasım 2021’deki %13,71’den büyük bir düşüşle üç aylık %3,54’lük bir yuvarlanma tabanına sahipti.
Kaynak: Skew
Ayrıca Bitcoin’in oynaklık endeksi (BVIN) de bir artışa tanık oldu. Yazma sırasında, metrik durdu %78.69’da.
Peki tüm bunlar ne anlama geliyor? Yukarıda incelenen içgörüleri özetlemek gerekirse, vadeli işlem piyasalarındaki zımni volatilite tırmanışı ve kaldıraç oranları aşırı ısınan seviyelere yaklaştı. Bu tür piyasa yapıları, çok yüksek oynaklık dönemlerinden önce geldi ve bu nedenle “Daha yüksek oynaklık rejimi köşede olabilir.”